Artículo escrito por: Michael Aglony
Un año después del inicio de la crisis crediticia en el mercado inmobiliario del Reino Unido todavía se está ajustando a la limitada oferta de hipotecas para los propietarios ocupantes y propietarios residenciales. El impacto se extiende ahora más allá de los prestatarios y los prestamistas para el sector de construcción de viviendas con Taylor Wimpey anunciar el 27 de agosto una caída de 96% en las utilidades antes de impuestos y partidas excepcionales de andpound más; 1.5Bn.
Efectivamente, el desarrollo de sitios casi ha cesado como constructores se concentran en la venta de acciones existentes antes de desarrollar las fases posteriores. Aunque los precios de la vivienda han disminuido, no son lo suficientemente grandes volúmenes de propiedades que se venden para sugerir un colapso del mercado en general.
La confianza en el primer mercado comprador de tiempo ha sufrido como comprar para que las hipotecas en o por encima del 100% del precio de venta han desaparecido y estos prestatarios ahora necesita para criar a un depósito que tendrá tiempo para acumular. Cuando se combina con mayores márgenes de préstamos, la decisión de comprar la primera casa en la escalera de la propiedad ha hecho que más gente va a alquilar una propiedad en 2008. Esto debería haber sido una buena noticia para los propietarios.
Buen crecimiento de los alquileres en el Reino Unido se encuentra en la última Encuesta Lettings RICS y Compra de Paragon Lease índice que da el crecimiento promedio del año pasado de 9,3%.
Los propietarios que esperan para comprar una propiedad de mayores rendimientos, por lo que espera que sea capaz de financiar el 85% del valor de la propiedad también se han enfrentado a una reducción del suministro de fondos con un margen de precios más altos reduciendo efectivamente las hipotecas disponibles. Esto se evidencia en los datos de 2008 de préstamos BTL Q2 emitidas por el Consejo de Prestamistas Hipotecarios (CML), con una reducción del 18% en el número de préstamos en los primeros 6 meses del año, frente a una disminución del mercado en general del 28%. Sin embargo, la fuerza de muchos propietarios de flujo de caja ha permitido seguir siendo compradores activos y hay una creencia general de que este grupo en particular, está en condiciones de absorber las ventas de propiedades en dificultades que pueden andquot; throughandquot alimentación, en la última parte del año.
Los prestamistas han endurecido considerablemente sus criterios de crédito durante todo el año y los márgenes movido significativamente mientras luchaban a principios de año para controlar los niveles de aplicación causados ??por la pérdida de la capacidad del mercado cuando los prestamistas que dependen de la titulización se vieron obligados a dejar de prestar. Como las tasas de pases pasivos han disminuido a través de julio y agosto los prestamistas también se han reducido los precios para ponerse de nuevo en préstamos activos y precios diferenciados en función del riesgo (principalmente sobre la base de préstamo a valor) se ha visto precios tan bajos como 5.09% para una solución de 2 años a 60 % del préstamo a valor. Precios más altos aún es aplicado por los prestamistas siguen dispuestos a prestar hasta el 85%, pero con el aumento de la dependencia de los depósitos minoristas para financiar nuevos préstamos el costo se refleja en las tasas de más en el rango de 6.5% a 7.5%.
Las cifras publicadas recientemente LMC parecen relativamente benigna, con sólo 1,1% de los préstamos en mora más de 90 días en comparación con la cifra del mercado más amplio de 1,33%, pero aún arriba de 0,73% a finales de 2007. Cualquier deterioro significativo causaría prestamistas a re-zanja aún más en momentos en que los propietarios BTL son probablemente la mejor esperanza para el mercado inmobiliario - la absorción de la LMC predice 28.000 embargos en la segunda mitad del año.
La mayor preocupación para los propietarios ocupantes y propietarios es si el Gobierno va a reformar Actos Jurídicos Documentados en el documento preliminar de noviembre. Mientras que muchas de las propiedades BTL están por debajo del umbral de Actos Jurídicos Documentados, la venta de muchas de estas propiedades puede ser considerado como compradores de ascender en la escalera de la propiedad espera ninguna reducción de impuesto de timbre sobre las propiedades de mayor valor. El daño potencial de una nueva metedura de pata del Gobierno a un nivel de fragilidad de la confianza no debe ser sobrestimada.
Un año después del inicio de la crisis crediticia en el mercado inmobiliario del Reino Unido todavía se está ajustando a la limitada oferta de hipotecas para los propietarios ocupantes y propietarios residenciales. El impacto se extiende ahora más allá de los prestatarios y los prestamistas para el sector de construcción de viviendas con Taylor Wimpey anunciar el 27 de agosto una caída de 96% en las utilidades antes de impuestos y partidas excepcionales de andpound más; 1.5Bn.
Efectivamente, el desarrollo de sitios casi ha cesado como constructores se concentran en la venta de acciones existentes antes de desarrollar las fases posteriores. Aunque los precios de la vivienda han disminuido, no son lo suficientemente grandes volúmenes de propiedades que se venden para sugerir un colapso del mercado en general.
La confianza en el primer mercado comprador de tiempo ha sufrido como comprar para que las hipotecas en o por encima del 100% del precio de venta han desaparecido y estos prestatarios ahora necesita para criar a un depósito que tendrá tiempo para acumular. Cuando se combina con mayores márgenes de préstamos, la decisión de comprar la primera casa en la escalera de la propiedad ha hecho que más gente va a alquilar una propiedad en 2008. Esto debería haber sido una buena noticia para los propietarios.
Buen crecimiento de los alquileres en el Reino Unido se encuentra en la última Encuesta Lettings RICS y Compra de Paragon Lease índice que da el crecimiento promedio del año pasado de 9,3%.
Los propietarios que esperan para comprar una propiedad de mayores rendimientos, por lo que espera que sea capaz de financiar el 85% del valor de la propiedad también se han enfrentado a una reducción del suministro de fondos con un margen de precios más altos reduciendo efectivamente las hipotecas disponibles. Esto se evidencia en los datos de 2008 de préstamos BTL Q2 emitidas por el Consejo de Prestamistas Hipotecarios (CML), con una reducción del 18% en el número de préstamos en los primeros 6 meses del año, frente a una disminución del mercado en general del 28%. Sin embargo, la fuerza de muchos propietarios de flujo de caja ha permitido seguir siendo compradores activos y hay una creencia general de que este grupo en particular, está en condiciones de absorber las ventas de propiedades en dificultades que pueden andquot; throughandquot alimentación, en la última parte del año.
Los prestamistas han endurecido considerablemente sus criterios de crédito durante todo el año y los márgenes movido significativamente mientras luchaban a principios de año para controlar los niveles de aplicación causados ??por la pérdida de la capacidad del mercado cuando los prestamistas que dependen de la titulización se vieron obligados a dejar de prestar. Como las tasas de pases pasivos han disminuido a través de julio y agosto los prestamistas también se han reducido los precios para ponerse de nuevo en préstamos activos y precios diferenciados en función del riesgo (principalmente sobre la base de préstamo a valor) se ha visto precios tan bajos como 5.09% para una solución de 2 años a 60 % del préstamo a valor. Precios más altos aún es aplicado por los prestamistas siguen dispuestos a prestar hasta el 85%, pero con el aumento de la dependencia de los depósitos minoristas para financiar nuevos préstamos el costo se refleja en las tasas de más en el rango de 6.5% a 7.5%.
Las cifras publicadas recientemente LMC parecen relativamente benigna, con sólo 1,1% de los préstamos en mora más de 90 días en comparación con la cifra del mercado más amplio de 1,33%, pero aún arriba de 0,73% a finales de 2007. Cualquier deterioro significativo causaría prestamistas a re-zanja aún más en momentos en que los propietarios BTL son probablemente la mejor esperanza para el mercado inmobiliario - la absorción de la LMC predice 28.000 embargos en la segunda mitad del año.
La mayor preocupación para los propietarios ocupantes y propietarios es si el Gobierno va a reformar Actos Jurídicos Documentados en el documento preliminar de noviembre. Mientras que muchas de las propiedades BTL están por debajo del umbral de Actos Jurídicos Documentados, la venta de muchas de estas propiedades puede ser considerado como compradores de ascender en la escalera de la propiedad espera ninguna reducción de impuesto de timbre sobre las propiedades de mayor valor. El daño potencial de una nueva metedura de pata del Gobierno a un nivel de fragilidad de la confianza no debe ser sobrestimada.
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